取缔地条钢带来行业变革，石墨电极迎来发展契机？

资本市场因石墨电极价格的急剧上涨而出现异动，相关企业的股价不断持续攀升，那么其中潜藏着怎样的市场逻辑以及风险呢？

市场热度不减

虽说宝泰隆发布了公告用来澄清石墨电极涨价对于业绩暂时没有实质方面的影响，然而资本市场的热情却是仍然高涨的 ，在7月6日的时候该公司股价持续保持上涨的态势 ，方大炭素、碳元科技等关联企业同样集体呈现走强的情况 ，这样的一种市场反应表面看上去是矛盾的 ，实际上却是反映出了投资者对于石墨电极行业前景的强烈预期 。

就资金流向而言，有机构投资者披露，宝泰隆的针状焦项目还没投产，不过公司公告里确认了石墨电极价格上涨的态势，这种态势被视作行业景气度的关键信号，部分游资借此机会进入市场进行布局，促使相关股票接连多个交易日收盘呈现阳线。

政策驱动变革

今年 6 月 30 日，是国家所设定的“地条钢”清理大限，全国总共取缔了 600 余家相关企业，这些企业生产的劣质钢材，曾长时间地扰乱市场秩序，其生产设备主要是以中频炉为主，随着整治行动向深入不断推进，合规钢企对于电弧炉的需求呈现出爆发式增长。

电弧炉作为替代“地条钢”的设备，其核心部件是石墨电极，石墨电极的需求量因此跟着激增，根据冶金工业规划研究院的数据，每吨电炉钢大概要消耗3至5公斤石墨电极，这样的结构性变化致使石墨电极市场的供需关系产生了根本性的转变。

供需严重失衡

当前，石墨电极市场供应紧张的局面，持续加剧，从供给端来看，受环保政策的影响，河南、河北等地的石墨电极生产企业，普遍限产30%以上，部分中小企业，甚至全面停产，2017年，行业有效产能预计仅50万吨左右。

需求端呈现出强劲增长态势，中国特钢企业协会统计表明，今年电弧炉新增需求致使石墨电极月均缺口达到8000吨，这种供需矛盾在超高功率石墨电极领域表现得特别突出，部分钢厂为确保生产不得不接受溢价采购。

价格持续攀升

春节过后，石墨电极价格开始上涨，普通功率产品价格从每吨1.8万元涨到了4.6万元，涨幅十分庞大。尤其是6月以来，单月涨幅超过了50%。在工业原材料领域，这样的涨势极为少见。

业内专家进行分析，价格出现飙升，主要是受到成本推动以及需求拉动这双重影响，针状焦等原材料价格涨幅超过了300%，这直接将生产成本推高，而下游电炉钢吨钢利润持续保持在800元以上，从而为石墨电极涨价提供了相应空间。

产业链传导效应

石墨电极涨价的潮流已然朝着上下游各个产业进行了蔓延，上游的针状焦企业变成了获益最大的一方，山西宏特煤化工这类企业的订单已经排到了三个月之后，下游的电炉钢企业却面临着成本方面的压力，部分的钢厂开端调整生产工艺用来降低电极的消耗。

需要注意的是，这种价格传导是存在时间差的，针状焦企业要扩大产能得需要6至8个月，而石墨电极生产线建设周期是更长的，这就意味着短期内供需矛盾不太容易得到缓解，价格有可能会维持在高位运行。

投资风险隐现

面对火爆的市场情形，投资者需要保持清醒的认知状态。宝泰隆等公司明确地进行提示，针状焦的价格波动十分剧烈，新项目投产后的实际效益存在着不确定性的状况。历史数据表明，在2013年针状焦价格曾经从高位回落了60%，致使相关企业陷入到亏损的境地。

监管层也着手留意市场过热情形，上交所于近期针对部分石墨电极概念股送出问询函，要求将具体业务占比以及业绩影响程度予以披露，这般监管干预极有可能去抑制市场炒作热情。

大伙读者，于石墨电极这般资本盛宴当中，您觉得真正的赢家会是产业链里的哪一个环节呢，欢迎来分享您的见解哟，要是认同我们的分析，那就请点赞予以支持并且转发给更多的朋友去讨论呀！