老面孔方大炭素封板！石墨电极一日暴涨超16%，高管与实控人联手低位进场

曾关注钢铁行业的些许朋友，或许还记得，在2017年的时候，方大炭素出现的那场股价急剧暴增的堪称神话般的情况。而如今呢，伴随石墨电极价格从底部位置开始反弹，这家向来以“大方”闻名的公司，好像又一次站在了行业的转折点之上。

产品价格开始触底反弹

参考百川盈孚于2026年3月17日所呈现的数据来看，当日国内石墨电极价格指数出现大幅上涨，涨幅达到了16.48%，这样的涨幅在近两年的市场范畴内极为少见，它直接促使方大炭素午后股价一度触及涨停状态，而本轮反弹实际上从2025年9月便早早开始，其价格重心在此期间持续逐步向上移动。

依循历史价格予以观察，当下石墨电极仍旧处于相对底部的态势，就拿方大炭素的超高功率产品来说，在2017年10月的时候，其价格飙升至每吨20万元，然而在此之后便一路呈现回落的状况，直至2026年3月的时候，每吨仅剩下2.9万元，当产品价格下跌至成本线附近之际，该行业随即出现了显著的支撑。

企业已经亏到了成本线

华宝证券在2026年2月8日所发布的深度报告表明，依据当前成本以及市场价格来进行估算，普通石墨电极每吨出现亏损的区间处于264元至1404元之间。这一情况意味着众多中小厂家已然处于亏本生产的状态，其日子过得相当艰难。然而周期性行业存在着这样一个规律，即当大家都处于亏损状态的时候，供给就会实现出清，供需关系会再次朝着平衡的方向发展。

方大炭素自身予以承认，受到疫情的影响，在2020年的时候，市场需求出现了减弱的情况，石墨电极的价格与同比相比大幅下跌。公司的净利润从2018年55.93亿元的那个峰值，一直下滑到2025年预计的12.6亿至15.1亿元。利润遭到了严重的压缩，企业自身存在着强烈的调价需求。

碳中和带来新机会

用于电炉炼钢的主要是石墨电极，2026年国内钢铁业存在一个确定的趋势，即压减粗钢产量，其具体路径或许是限制污染物的排放总量，和采用焦炭、铁矿石的长流程工艺相较，电炉炼钢的三废排放显著更低，在碳中和的背景之下，部分钢铁企业极有可能从高炉转向电炉。

为石墨电极带来中长期支撑的是这部分新增需求，华宝证券觉得，伴随国内外市场走向恢复，再加上国内电炉冶炼呈现增长态势，石墨电极市场有希望实现逆转，在2026年上半年价格依旧存在上涨的空间，下半年会维持平稳，行业集中度同样会稳步地上升。

产业资本开始悄悄抄底

以敏锐嗅觉著称的，常常是身处行业一线的经营者。在2026年2月18日这天，方大炭素对外发布了一则公告。公司当中，董事闫奎、兴舒文波，监事张子荣，以及高管李晶、安民，他们共同做出决定，要提前终止股份减持计划。这一行为，实在是充满了让人琢磨不透的意味——原本既定要售卖股票的那些人，突然间改变主意不再出售了。

信号更为明显的是来自实控人方威，在2月23日的时候，他借助竞价交易增持了公司687万股，并且宣布在未来6个月之内再增持1亿元，然而结果是第二天，增持计划已然完成，他给出的理由是“对公司投资价值的认可以及对未来发展前景的信心”，这无疑就是典型的运用真金白银来进行投票。

外资也在大量加仓

同样值得予以关注的是北向资金的操作，在2026年3月初的时候，外资持股的总数依旧仅仅只有9599万股，然而到了3月16日的时候，其已经出现了大幅的增加，这样一种集中加仓的幅度是极为可观的，这表明专业投资者也正在进行布局，产业资本与外资同时开展行动，往往就意味着行业拐点即将临近。

回望2017年，方大炭素恰恰是由于石墨电极价格上涨，于三个月的时间进程里，股价从低于5元攀升至17.6元，一整年的涨幅在A股当中位居第三。当下类似这般的情节看似又一次在上演，只不过此次增添了碳中和这一具备长期性的逻辑。

方大系一贯出手大方

方大集团实际控制人方威，算得上是钢铁领域里最不吝于给予钱财的老板。前些年其旗下钢厂筑起“现金墙”用来给员工发放奖金，方大炭素董事长也曾获取到四千多万的年薪。这般慷慨的作风，在公司决策层面同样展现得极为充分。

当今此刻，方威作出此刻进行大规模增持的抉择，这表明他对于公司当下估值以及未来前景的评判极为明晰。并且，石墨电极价格已然自底部呈现上升态势，行业的供需状况正朝着改善的方向发展，这家具备诸多故事的公司极有可能迎来新一轮的繁荣时期。

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