石墨电极最新报价 中科电气：推荐评级，业绩看好

把石墨化加工企业进行收购，这正变成不少负极材料厂商用来应对成本压力的共同挑选，此次标的为 2.4 亿元的收购，所瞄准的是眼下在产业链里最为紧缺的那个环节。

石墨化为何成为关键瓶颈

在人造负极材料产生制造里头，核心的一段流程乃是石墨化，它会对产品在导电以及循环等方面呈现出的性能造成直接影响。从2017年起始，随着国家环保政策变得愈发严格，存有大量高能耗情形且处于低性能水准的体积小巧的石墨化产能被停止运作，进而致使市场在供给这一方面出现大幅度的缩减状态。

于此同时，电炉炼钢的普及，将石墨电极的需求推高了，这部分产能与负极材料石墨化产能有着重叠。多方需求去争夺有限的产能，自2021年起，负极材料的石墨化加工费就持续攀升了，这成为制约下游厂商盈利的重要因素。

收购标的格瑞特的核心价值

那个被称作标的公司的格瑞特，是在2016年8月的时候成立的，它所拥有的核心资产，乃是处于内蒙古的一期石墨化加工项目，这个项目的年产能规划制定为1万吨，并且是在2017年9月的时候进入到试生产阶段的。

这笔收购的价值体现于，获取了一个已然建成且运行了数年的成熟产能。在当下那种新项目审批遭遇诸多困难，建设周期又颇为漫长的背景状况下，直接去收购现有的产能，成为一种用以快速解决供应链短缺的最为直接和有效的方式，它能够给买方即刻带来具有实质性的产能补充 。

完善产业链的战略意义

这次收购方的主要业务有锂电池负极材料，它的控股子公司星城石墨长久以来把石墨化工序进行外包，外协加工这种模式致使生产成本因市场价格波动受到极大影响，并且质量管控困难程度较高。

公司借助把格瑞特纳入其中，完成了从材料准备到关键加工步骤的内部封闭循环，这不但可以让原材料供应保持稳定，还能够使石墨化这个高成本要点的盈利留存在体系之内，对提高整体毛利率有着直接的助力 。

对成本与质量控制的双重提升

自有石墨化产能最先带来的是成本优化，在加工费市场价格高涨之际，内部供应能够屏蔽外部涨价冲击，大幅降低生产成本，从长期来看，自产成本一般低于外协采购价 。

在质量范畴内，企业能够把自身所具备的工艺标准以及要求直接贯彻至生产的整个流程，以此确保产品具有一致性、稳定性以及高端性能。这对于满足头部电池厂商所提出的严苛产品认证要求而言是至关重要的，是赢得市场的技术基础。

面临的行业风险与挑战

所要面临的首要挑战是收购之后的整合成效，怎样把新产能跟原本的研发体系、生产体系以及销售体系进行高效融合以发挥协同效应，这是需要依靠精细化管理的，技术团队与企业文化的融合可不是一件简单之事。

站在行业的角度而言，风险同样是切实存在着的。新能源汽车市场具备这样一种情况，其增长速度要是达不到预期的话，便会直接对负极材料的需求带来影响。除此之外，存在着这样一种状况，如果行业方面的技术路线产生了变革，比如说硅基负极等之类的新技术得到了普及，那么就有可能会对现有的石墨化产能的价值造成长远的影响。

对未来业绩的潜在影响

在券商作出预测之后，收购一旦告竣，公司于2017年时净利润预估可达0.7亿（元），至2018年有望达到1.04亿（元），到了2019年则有机会升至1.41亿（元）。与之相对应的是，其市盈率的估值呈现出逐年递减的态势，这显示出市场对该公司成长性予以了认可。而此次收购被看作是能够提升盈利水平的关键行动。

行业景气情况持续保持以及整合达成成功，乃是把这一预测予以实现这样一种情形的前置条件。要是所有状况都顺遂如意，那么公司不仅仅能够让自身负极材料对应供应得到保障，甚至还有可能把多余的石墨化加工方面的能力朝着以外向外提供的那般模式去给予服务，从而开拓出新的收入渠道，进而让利润得到进一步的增加和增厚。

您觉得，于新能源汽车产业链里头，是朝着上游把控住核心原材料更为关键呢，还是向着下游捆绑住大客户订单更有战略意义呀？欢迎在评论区去分享您的认知。